Last Update :
30 Jan 2025
મુખ્ય બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીમાં તાજેતરના ઘટાડાથી તેમની 12 મહીના (ટીટીએમ) આધાર પર પ્રાઇસ ટુ અર્નિંગ રેશિયો (પી.ઇ રેશિયો) થી માપવામાં આવેલા વેલ્યુએશન પાંચ અને દસ વર્ષની એવરેજથી ઘટી ગયા છે. સેન્સેક્સ અને નિફ્ટી તેમના સર્વકાલીન ઉચ્ચ સ્તરેથી અનુક્રમે 11 અને 12 ટકા નીચે છે.
GSTVની એપ્લિકેશન ડાઉનલોડ કરો
સેન્સેક્સ હાલમાં 22.2x ના TTM PE પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે, જ્યારે તેની 5 અને 10 વર્ષની સરેરાશ અનુક્રમે 25.4x અને 27.5x છે. બીજી તરફ, નિફ્ટી50 હાલમાં 21.7x ના TTM PE પર ટ્રેડ થઈ રહ્યો છે. આ અનુક્રમે 23.9x અને 26.7x ની 5 અને 10 વર્ષની સરેરાશ TTM PE કરતા ઘણી ઓછી છે.
બજારના નિષ્ણાતો કહે છે કે મુખ્ય બેન્ચમાર્ક સૂચકાંકો સેન્સેક્સ અને નિફ્ટીના પી.ઇમાં ઘટાડો મોટે ભાગે નબળા ડિસેમ્બર 2024 ક્વાર્ટરના પરિણામોને કારણે છે.
આલ્ફાનિટી ફિનટેકના સહ-સ્થાપક અને ડિરેક્ટર યુ આર ભટ માને છે કે આગામી સપ્તાહમાં બજાર વધુ ઘટશે. આનું કારણ એ છે કે કંપનીઓના સુસ્ત પરિણામો પર સાવચેતીભર્યા અભિગમને હજુ સુધી સંપૂર્ણપણે અવગણવામાં આવ્યો નથી. વૈશ્વિક પરિબળો પણ રમતમાં છે, જેના પર નજીકથી દેખરેખની જરૂર છે.
તેમણે કહ્યું કે બજારમાં હજુ પણ ઘટાડાનો અવકાશ છે. અત્યાર સુધી, 2025ના નાણાકીય વર્ષના ત્રીજા ક્વાર્ટરના પરિણામોની જાહેરાત કરતી કંપનીઓ તરફથી ટિપ્પણી સાવધ રહી છે. આગામી ક્વાર્ટરમાં નીચા અર્નિંગ ગ્રોથ એટલે કે કમાણીમાં વૃધ્ધિની અપેક્ષાઓ પણ સેન્ટિમેન્ટને નિયંત્રણમાં રાખી રહી છે. સરકારી બોન્ડ યીલ્ડ પર પણ નજર રાખવાની જરૂર છે. મને હજુ રોકાણકારોમાં કોઈ ખાસ ઉત્સાહ દેખાતો નથી.
"રોકાણકારો માટે ઓછામાં ઓછા એક ક્વાર્ટર સુધી બજારથી દૂર રહેવું વધુ સારું રહેશે," ભટે કહ્યું. ચાલો રાહ જોઈએ અને જોઈએ કે બજેટ શું લાવે છે અને કોર્પોરેટ પરિણામો કેવી રીતે આકાર લે છે.
મીડ કેપ અને સ્મોલ કેપ શેરો પર અસર
મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટમાં પરિસ્થિતિ બહુ અલગ નથી. નિફ્ટી મિડકેપ 100 અને નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 સૂચકાંકો અનુક્રમે 37.1x અને 26.6x ના પી.ઇ પર તેમના 5-વર્ષ અને 10-વર્ષના PE ગુણાંક કરતાં સહેજ નીચા ટ્રેડ થઈ રહ્યાં છે. આ બંને સેગમેન્ટમાં ઘટાડો તેમના લાર્જ-કેપ સાથીદારો કરતાં વધુ તીવ્ર રહ્યો છે.
NSEના ડેટા અનુસાર, નિફ્ટી મિડકેપ 100 ઇન્ડેક્સ તેની 53,146ની ઊંચી સપાટીથી લગભગ 13 ટકા નીચે છે. તે જ સમયે, નિફ્ટી સ્મોલકેપ 100 ઇન્ડેક્સ 16,728 ના સ્તરે તેના ઉચ્ચ સ્તરે 15.5 ટકા નીચે છે.
નુવામા ઇન્સ્ટિટ્યૂશનલ ઇક્વિટીઝના વિશ્લેષકો કહે છે કે રોકાણકારોએ આ બે ક્ષેત્રોમાં લાંબા સમય સુધી અસ્થિરતા માટે તૈયાર રહેવું જોઈએ. તેણે કહ્યું, “હાલનો ઘટાડો રીંછ બજાર જેવો છે. "એક ડોવિશ યુએસ ફેડ અને સ્થાનિક સ્તરે વ્યાજ દરોમાં છૂટછાટ એ મિડ-કેપ અને સ્મોલ-કેપ સેગમેન્ટમાં તેજી માટે મહત્ત્વપૂર્ણ છે."
નુવામા ઇક્વિટીઝે તેની નોંધમાં જણાવ્યું હતું કે, “તાજેતરના સુધારા છતાં, બજારના બે સેગમેન્ટમાં મૂલ્યાંકનનું પ્રમાણભૂત વિચલન (એસડી) મોંઘું રહે છે. આ વધુ ઘટાડો સૂચવે છે. જો કે, સરકારની અનુકૂળ નીતિઓ આ ઘટાડાને રોકી શકે છે.
